美国稳定币监管框架GENIUS法案已进入第二年，但其首个主要规则制定截止日期（2027年7月18日）已被错过。该法案于2027年7月18日正式成为法律，设立了多个分阶段实施里程碑：立法后一年内，美联储和OCC等监管机构需完成规则制定；18个月内（即2028年1月前）应开始生效；三年过渡期后（2028年中），所有未合规的稳定币发行商将不得在美国运营。
截至发稿，六家监管机构共发布10项相关规则提案，但无一正式完成。其中仅6项已结束公众意见征询期，可进入最终定稿阶段；其余4项（包括FDIC监管下稳定币发行商的银行保密法与制裁合规规则）仍在征求意见。美联储主席Kevin Warsh在国会听证中表示：“我们正赶在截止日期前发布最终规则。”但银行业因稳定币收益漏洞反对该立法，呼吁重新审查规则以避免监管套利、政策意外或不切实际的要求。
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尽管规则落地延迟，稳定币市场已表现出强劲增长。自法案通过以来，稳定币总供应量从2500亿美元跃升至3000亿美元以上，增幅超500亿美元。Fidelity等传统机构也开始推出稳定币产品；Phantom等加密平台上的稳定币余额从23.3亿美元增至28.2亿美元，增长约20%。法案共同发起人、参议员Bill Hagerty表示：“美国拥有了首个全面的支付稳定币联邦框架，这不仅让我们参与数字资产经济，更将引领这一领域。这是一个分水岭时刻，而这仅仅是开始。”
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随着法案进入第二年，监管最终规则的出台将如何进一步加速市场增长，仍有待观察。