Strategy首席执行官Phong Le近日在媒体采访中明确表示，只有当比特币价格跌至8000至10000美元区间时，公司的资产负债表才会面临实际债务风险。他强调这并非市场预测，而是公司资本结构中预设的应力阈值。当前比特币价格约为64500美元，该阈值意味着约85%的深度回调。
Le指出，在此价格水平以下，公司才需要考虑与债务相关的风险；在此之前，资产负债表非常安全。他进一步在Bloomberg TV中描述了一个极端尾部场景：比特币需要下跌90%或持续五年低迷，才会迫使公司出售比特币以满足可转换债券的偿付要求——他将此称为“极不可能”的情形。
作为全球最大的企业比特币持有者，Strategy截至2026年中持有超过84万枚比特币。若遭遇85%的跌幅，资产端将遭受严重冲击，但决定是否被迫抛售的关键在于负债端的到期时间安排以及现金储备缓冲。目前更迫切的压力并非来自可转换债券，而是公司的永久优先股STRC。该股票面值100美元，年化收益率13%，于2026年4月跌破面值后一度跌至75美元以下，近期回升至约90美元。当STRC低于100美元时，公司增发股票融资购买比特币的能力受到限制。
Le表示，建立美元储备是恢复STRC信心的关键杠杆：“过去几个月我们学到，拥有流动性美元资本渠道非常重要。”通过股票发行，公司将现金储备从14亿美元提升至约30亿美元，足以在不动用比特币储备的情况下支付约21个月的股息和利息。此前有报道称，Strategy曾以约6万美元的价格出售3588枚比特币（低于约7.5万美元的平均持仓成本）以支付优先股股息，Le将其解释为运营流程测试和税收损失收割，而非被动抛售。目前公司已暂停比特币销售，并继续通过BTC货币化计划避免此类操作成为常规。