自2025年10月比特币达到历史高点以来，投资者已从币安（Binance）平台上的Meme币中撤出超过12亿美元，凸显出加密货币市场中最具投机性的资产正经历严重撤退。根据CryptoQuant分析师Darkfost的区块链数据，全球最大加密货币交易所的Meme代币累计净流量从2025年10月至2026年7月持续下降。
这种持续的资金外流反映出，在更广泛的市场低迷期间，投机性板块承受着巨大痛苦。Darkfost表示：“这代表了加密生态系统中风险最高资产面临的巨大抛售压力，”并指出该板块在调整期间受到的打击尤为严重。“它提醒人们，持有此类资产面临极高的资本损失风险。”抛售潮大幅侵蚀了这些社区驱动型代币的市场份额。Meme币在替代币市场中的占比跌至约3.7%，为2024年2月以来的最低水平。中心化交易所也印证了散户兴趣的减退，2026年上半年Meme币上架数量降至多年低点。
虽然主要加密货币已有所回调，但Meme币遭遇的损失更为惨重。过去一年，狗狗币（Dogecoin）暴跌64%，柴犬币（Shiba Inu）下跌69%。较新的热门币种表现更差：Pepe下跌近78%，基于Solana的Bonk跌幅达86%。相比之下，比特币和以太坊表现出更强的韧性，同期分别下跌48%和41%。
下跌趋势具有显著的统一性。在过去三个月内，包括狗主题、AI主题以及Solana基础代币在内的主要Meme币类别，其跌幅集中在一个狭窄的21%至25%区间内。这标志着交易员进行系统性“风险规避”操作，而非某一特定叙事的失败。不过也存在孤立的例外。CashCat（$CASHCAT）——一款于7月1日在Robinhood新推出的HOOD区块链上发行的代币，其市值迅速突破2亿美元。
分析师指出，本轮资金外流与2018年、2022年加密熊市中的Meme币崩盘模式相似，但此次伴随交易所上市数量锐减，表明市场情绪已发生根本性转变。目前尚无迹象显示资金会迅速回流。